運用原則

検証して確認したポイント

• 少数派の投資アイデアが中心で、単純な低指標逆張りではありません。
• 保有銘柄数に厳密な上限を置く流儀ではなく、10銘柄は個人向け例示として読むのが自然です。
• PBRは補助情報であり、主判定はPERとネットキャッシュ系で考える整理が妥当です。
• 売りは価格倍率より、仮説崩れ、人気化、割安解消、業績悪化で考える方が本文の趣旨に沿います。

運用の核

• 狙うのは、株価にまだ織り込まれていない少数派の投資アイデアです。
• 主戦場は、何が織り込まれているかを読みやすい割安小型株です。
• 単なる低PER買いではなく、財務の強さ、成長余地、業界バイアス、人間の思い込みまで含めて見ます。
• 間違ったら即負けではなく、大衆に迎合したポジションの方が大損しやすい、という発想を重視します。

固定ルールではない点

• 10銘柄前後は個人向けの一例であり、絶対的な最大保有数ではありません。
• TOPIX ETFを土台にする配分例も紹介されていますが、全局面の必須ルールではありません。
• 3倍で半分売り、5倍で全部売りのような機械的利確は、中核ルールとは見なしません。

機械判定に落としやすい軸

• PER とネットキャッシュ比率を割安判定の中心に置きます。
• キャッシュニュートラルPERで、財務の厚みを反映した実質的な割安さを比べます。
• 時価総額500億円未満を小型株、500億円以上3000億円未満を中型株、3000億円以上を大型株として扱います。
• 人気化、出来高急増、急騰後の高値追いには警戒を置きます。
• 暴落局面では、ネットキャッシュが厚く市場全体に巻き込まれて下がった銘柄を優先再点検します。

人間レビューが不可欠な軸

• 経営者に成長意欲があるか、事業を伸ばす意思が本物かを見ます。
• 市場参加者がどんなバイアスでその会社や業界を嫌っているのかを整理します。
• 会社ホームページ、決算説明資料、事業構造、設備負担、違和感をメモとして蓄積します。
• 少数派だったはずのアイデアが人気化していないかを継続監視します。

アプリへの実装方針

• 全上場銘柄を母集団にしつつ、常時監視は候補群へ絞り込む構成にします。
• 自動判定は候補抽出と警戒表示まで、人間が仮説を更新する画面を別に持ちます。
• 銘柄数は固定上限よりも、確信度と資金配分の優先順位で制御します。
• リアルタイム価格、出来高、相場急落、人間レビュー、紙上売買ログを一体で扱います。

実装の優先順

1. 全銘柄 fundamentals の充実
2. 価格キャッシュの安定取り込み
3. 候補群のリアルタイム監視
4. 人間レビューの記録密度向上
5. 売り理由の仮説崩れ判定強化